Os dados do PIB divulgados na sexta-feira,31, pelo IBGE confirmaram aquilo que j\u00e1 vinha se prenunciando: o segundo trimestre de 2018 contribuiu com praticamente nada para a trajet\u00f3ria de recupera\u00e7\u00e3o da economia.
\nO PIB variou s\u00f3 +0,2% frente ao primeiro trimestre do ano, j\u00e1 descontados os efeitos sazonais, com muitos de seus componentes tendo resvalado novamente para o terreno negativo.
\n\u00c9 fato que o segundo trimestre sofreu adversidades excepcionais com a paralisa\u00e7\u00e3o do transporte de carga rodovi\u00e1rio, que interrompeu por mais de dez dias o fluxo normal de mercadorias e insumos e, consequentemente, a pr\u00f3pria produ\u00e7\u00e3o.
\nEntretanto, n\u00e3o \u00e9 de agora que o desempenho da economia tem se mostrado insatisfat\u00f3rio. Na s\u00e9rie com ajuste sazonal, o PIB ficou virtualmente estagnado nos \u00faltimos tr\u00eas trimestres (0%; +0,1% e +0,2%).
\nJ\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo per\u00edodo do ano anterior, o dinamismo foi cortado pela metade ao passar de +2,1% no 4\u00ba trim\/17, para +1,2% no 1\u00ba trim\/18 e ent\u00e3o para +1% no 2\u00ba trim\/18.
\nEsta evolu\u00e7\u00e3o est\u00e1 associada \u00e0 perda de for\u00e7a de dois dos mais importantes motores de propuls\u00e3o do crescimento econ\u00f4mico, o investimento, do lado da demanda e a ind\u00fastria, do lado da oferta.
\nOs investimentos, isto \u00e9, a forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo, ca\u00edram 1,8% no 2\u00ba trim\/18, na esteira da deteriora\u00e7\u00e3o das expectativas.
\nPor\u00e9m, este foi apenas o epis\u00f3dio mais grave de uma sequ\u00eancia de resultados nada favor\u00e1veis, como mostram abaixo as varia\u00e7\u00f5es com ajuste sazonal.
\nNa compara\u00e7\u00e3o interanual, apesar de ainda haver bases de compara\u00e7\u00e3o muito baixas, tampouco o investimento vem conseguindo adicionar vigor a sua reativa\u00e7\u00e3o, crescendo em torno de 3,7% desde final de 2017.
\nCom isso, a taxa de investimento permaneceu em 16% do PIB, bem abaixo dos n\u00edveis pr\u00e9-crise (mais de 20% entre 2010 e 2014).
\nNo segundo trimestre de 2018, j\u00e1 descontados os efeitos sazonais, o PIB da ind\u00fastria total registrou retra\u00e7\u00e3o de 0,6% depois de ter ficado praticamente est\u00e1vel nos primeiros tr\u00eas meses do ano (variou s\u00f3 +0,1%).
\nNo caso da ind\u00fastria de transforma\u00e7\u00e3o, o quadro \u00e9 ainda pior: queda tanto no primeiro (-0,4%) como no segundo trimestre (-0,8%) de 2018.
\nA sequ\u00eancia de resultados na compara\u00e7\u00e3o interanual tamb\u00e9m mostra que o setor vem esmorecendo: +2,7%; +1,6% e +1,2% para o PIB da ind\u00fastria total do 4\u00ba trim\/17 at\u00e9 o 2\u00ba trim\/18 e +6%; +4% e apenas +1,8% para o PIB manufatureiro.
\nDiante desses resultados, n\u00e3o h\u00e1 d\u00favidas de que o motor industrial da economia vem reduzindo a marcha. Como consequ\u00eancia, o PIB n\u00e3o deslancha, ainda que alguns ramos do setor de servi\u00e7os, como telecomunica\u00e7\u00f5es, atividades imobili\u00e1rias e atividades financeiras e de seguros tenham conseguido refor\u00e7ar seus resultados no 2\u00ba trim\/18.
\n(Do Boletim do IEDI)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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