{"id":1618,"date":"2025-06-06T17:26:16","date_gmt":"2025-06-06T20:26:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.jornalja.com.br\/economics\/?p=1618"},"modified":"2025-06-08T15:07:37","modified_gmt":"2025-06-08T18:07:37","slug":"stiglitz-e-urgente-repensar-a-divida-dos-paises-em-desenvolvimento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.jornalja.com.br\/economics\/stiglitz-e-urgente-repensar-a-divida-dos-paises-em-desenvolvimento\/","title":{"rendered":"Stiglitz: \u00e9 urgente repensar a d\u00edvida dos pa\u00edses em desenvolvimento"},"content":{"rendered":"

Em seu artigo \u201cA d\u00edvida est\u00e1 esmagando o mundo em desenvolvimento\u201d (Debt is crushing the developing world),<\/em> publicado esta semana no\u00a0 Financial Times, Joseph Stiglitz, pr\u00eamio Nobel de Economia, escreve que h\u00e1 uma necessidade urgente de repensar as estruturas financeiras que est\u00e3o atingindo bilh\u00f5es de pessoas. Ex-economista-chefe do Banco Mundial, ele tem sido uma voz cr\u00edtica e influente no debate sobre a d\u00edvida dos pa\u00edses em desenvolvimento<\/span><\/p>\n

Stiglitz argumenta que muitos pa\u00edses em desenvolvimento est\u00e3o presos a n\u00edveis de d\u00edvida p\u00fablica t\u00e3o elevados que comprometem a sua capacidade de investir em \u00e1reas fundamentais como sa\u00fade, educa\u00e7\u00e3o, infraestrutura e combate \u00e0 pobreza. Grande parte da receita desses pa\u00edses \u00e9 usada apenas para pagar juros e amortiza\u00e7\u00f5es, o que bloqueia o crescimento econ\u00f4mico de longo prazo.<\/span><\/p>\n

Retrato preciso de um governo Lula de m\u00e3os atadas por press\u00e3o do sistema financeiro e uma base de apoio fisiol\u00f3gica no Congresso. O Tesouro Nacional projeta que, at\u00e9 o final de 2025, a d\u00edvida p\u00fablica federal poder\u00e1 alcan\u00e7ar entre R$ 8,1 trilh\u00f5es e R$ 8,5 trilh\u00f5es, conforme as diretrizes do Plano Anual de Financiamento (PAF).<\/span><\/p>\n

Quanto ao pagamento de juros da d\u00edvida, as proje\u00e7\u00f5es indicam que, em 2025, o Brasil poder\u00e1 desembolsar mais de R$ 1 trilh\u00e3o. Esse valor representa aproximadamente 7,8% do Produto Interno Bruto (PIB) do pa\u00eds, refletindo o impacto das altas taxas de juros e do aumento do estoque da d\u00edvida.<\/span><\/p>\n

Credores favorecidos<\/em><\/span><\/p>\n

O economista estadunidense critica o sistema financeiro internacional por estar desenhado de forma a favorecer os credores \u2013 sobretudo os pa\u00edses ricos e institui\u00e7\u00f5es como o FMI e o Banco Mundial \u2013 em detrimento dos devedores. Ele sublinha a aus\u00eancia de mecanismos eficazes e justos de reestrutura\u00e7\u00e3o da d\u00edvida, comparando com o que acontece, por exemplo, com empresas em fal\u00eancia (que t\u00eam acesso a processos formais e ordenados de reestrutura\u00e7\u00e3o).<\/span><\/p>\n

A crescente import\u00e2ncia dos bancos, com o objetivo de maximizar os seus lucros, pode tornar-se uma amea\u00e7a global, com consequ\u00eancias negativas, segundo Stiglitz.\u00a0 No Brasil tem um bom exemplo: as opera\u00e7\u00f5es compromissadas, que significam remunera\u00e7\u00e3o da sobra de caixa dos bancos. Elas funcionam como t\u00edtulos vendidos com recompra combinada, remunerados pela taxa b\u00e1sica de juros, a Selic. <\/span><\/p>\n

O gasto com tais opera\u00e7\u00f5es, que correspondem \u00e0 remunera\u00e7\u00e3o de um dep\u00f3sito volunt\u00e1rio feito por bancos junto ao Banco Central, custou cerca de R$ 1 trilh\u00e3o\u00a0 em 10 anos (2009 a 2018), conforme n\u00fameros da pr\u00f3pria autarquia federal. E essa opera\u00e7\u00e3o \u00e9 inclu\u00edda no c\u00f4mputo da d\u00edvida p\u00fablica. Quanto mais dessas opera\u00e7\u00f5es o BC realiza, mais a d\u00edvida p\u00fablica cresce.<\/span><\/p>\n

Estimativas Anuais de Custo das Opera\u00e7\u00f5es Compromissadas (2019\u20132024)<\/span><\/strong><\/p>\n

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Ano<\/span><\/th>\nVolume M\u00e9dio Di\u00e1rio (R$ trilh\u00f5es)<\/span><\/th>\nSelic M\u00e9dia Anual (%)<\/span><\/th>\nCusto Estimado Anual (R$ bilh\u00f5es)<\/span><\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
2019<\/span><\/td>\n1,1<\/span><\/td>\n6,0<\/span><\/td>\n66,0<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
2020<\/span><\/td>\n1,4<\/span><\/td>\n2,0<\/span><\/td>\n28,0<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
2021<\/span><\/td>\n1,5<\/span><\/td>\n4,0<\/span><\/td>\n60,0<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
2022<\/span><\/td>\n1,3<\/span><\/td>\n9,0<\/span><\/td>\n117,0<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
2023<\/span><\/td>\n3,0<\/span><\/td>\n13,75<\/span><\/td>\n412,5<\/span><\/td>\n<\/tr>\n
2024<\/span><\/td>\n3,3<\/span><\/td>\n11,0<\/span><\/td>\n396,0<\/span><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Segundo dados recentes do Relat\u00f3rio Mensal da D\u00edvida P\u00fablica Federal (DPF) de mar\u00e7o de 2025, os principais detentores da D\u00edvida P\u00fablica Mobili\u00e1ria Federal interna (DPMFi) foram:\u00a0 Institui\u00e7\u00f5es Financeira, 30,47% do total; Fundos de Previd\u00eancia: 24,12%; Fundos de Investimento: 21,5% e n\u00e3o-residentes (investidores estrangeiros): 9,62%. Esses percentuais refletem quem mais ganha com a compra dos t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica interna entre diferentes grupos de investidores.\u00a0<\/span><\/p>\n

Enxerto misterioso<\/em><\/span><\/p>\n

Assunto proibido pela m\u00eddia corporativa sobre a d\u00edvida p\u00fablica \u00e9 a den\u00fancia que consta no livro \u201cO Compl\u00f4 – como o sistema financeiro e seus agentes pol\u00edticos sequestraram a economia brasileira\u201d (2017), do deputado federal constituinte, eleito em 1986 pelo MDB do Rio Grande do Sul, Hermes Zaneti.<\/span><\/p>\n

Ele fez uma aprofundada pesquisa unindo seu material como constituinte, mat\u00e9rias publicadas em jornais e outras investiga\u00e7\u00f5es sobre as origens de determinados itens que teriam sido enxertados misteriosamente na Constitui\u00e7\u00e3o de 1988. Um deles \u00e9 a al\u00ednea \u201cb\u201d do inciso II do par\u00e1grafo 3 do artigo 166. O par\u00e1grafo 3\u00ba ressalva que as emendas ao projeto de lei do or\u00e7amento anual ou aos projetos que o modifiquem somente podem ser aprovadas caso:<\/span><\/p>\n

II \u2013 Indiquem os recursos necess\u00e1rios, admitidos apenas os provenientes de anula\u00e7\u00e3o de despesa, exclu\u00eddas as que incidem sobre<\/strong>:<\/span><\/p>\n

    \n
  1. a) Dota\u00e7\u00f5es para pessoal e seus encargos<\/span><\/li>\n
  2. b)<\/strong> Servi\u00e7o da d\u00edvida<\/strong><\/span><\/li>\n
  3. c) Transfer\u00eancias tribut\u00e1rias constitucionais para Estados, Munic\u00edpios e Distrito Federal<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

    A al\u00ednea b significa que tem que pagar os juros da d\u00edvida e n\u00e3o pode bufar. N\u00e3o interessa se tem brasileiro passando fome, se nossas escolas p\u00fablicas est\u00e3o um lixo, n\u00e3o tem como dar um sal\u00e1rio digno aos professores ou se falta dinheiro para infraestrutura. Nesse dinheiro n\u00e3o pode mexer.\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Em seu artigo \u201cA d\u00edvida est\u00e1 esmagando o mundo em desenvolvimento\u201d (Debt is crushing the developing world), publicado esta semana no\u00a0 Financial Times, Joseph Stiglitz, pr\u00eamio Nobel de Economia, escreve que h\u00e1 uma necessidade urgente de repensar as estruturas financeiras que est\u00e3o atingindo bilh\u00f5es de pessoas. Ex-economista-chefe do Banco Mundial, ele tem sido uma voz […]<\/p>\n","protected":false},"author":9,"featured_media":1619,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_feature_clip_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":"","jetpack_publicize_message":"","jetpack_publicize_feature_enabled":true,"jetpack_social_post_already_shared":false,"jetpack_social_options":{"image_generator_settings":{"template":"highway","default_image_id":0,"font":"","enabled":false},"version":2},"jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-1618","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sem-categoria"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t